Что такое Арбитраж

Что такое Арбитраж

Арбитраж - это одновременная покупка и продажа актива с целью получения прибыли от дисбаланса в цене. Это торговля, которая приносит прибыль, используя разницу в ценах на идентичные или похожие финансовые инструменты на разных рынках или в разных формах. Арбитраж появился в результате неэффективности рынка и поэтому не существовал бы, если бы все рынки были эффективными.

Нарушение арбитража

Арбитраж возникает, когда ценная бумага приобретается на одном рынке и одновременно продается на другом рынке по более высокой цене, что считается безрисковой прибылью для трейдера. Арбитраж обеспечивает механизм, гарантирующий, что цены не будут существенно отклоняться от справедливой стоимости в течение длительных периодов времени. С развитием технологий, стало чрезвычайно трудно получить прибыль от ошибок ценообразования на рынке. Многие трейдеры имеют компьютеризированные торговые системы, установленные для контроля колебаний аналогичных финансовых инструментов. Любые неэффективные схемы ценообразования обычно принимаются быстро, и возможность часто устраняется в считанные секунды. Арбитраж является необходимой силой на финансовом рынке.

Простой пример арбитража

В качестве простого примера арбитража рассмотрим следующее. Акции компании X торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) по 20 долларов, в то время как на Лондонской фондовой бирже (LSE) они торгуются по 20,05 долларов. Трейдер может купить акции на NYSE и сразу же продать те же акции на LSE, получив прибыль в 5 центов за акцию. Трейдер может продолжать использовать этот арбитраж до тех пор, пока специалисты NYSE не исчерпают запасы акций Компании X, или пока специалисты NYSE или LSE не скорректируют свои цены, чтобы уничтожить эту возможность.

Сложный пример арбитража

Хотя это не самая сложная используемая стратегия арбитража, этот пример треугольного арбитража является более сложным, чем приведенный выше пример. В треугольном арбитраже трейдер конвертирует одну валюту в другую в одном банке, конвертирует эту вторую валюту в другую во втором банке и, наконец, конвертирует третью валюту обратно в оригинал в третьем банке. Один и тот же банк будет обладать информационной эффективностью для обеспечения согласованности всех валютных курсов, что потребует использования различных финансовых учреждений для этой стратегии.

Например, предположим, что вы начинаете с 2 миллионов долларов. Вы видите, что в трех разных учреждениях сразу доступны следующие курсы обмена валют:

Учреждение 1: евро / доллар США = 0,894

Учреждение 2: евро / британский фунт = 1,276

Учреждение 3: доллар США / британский фунт = 1,432

Во-первых, вы должны конвертировать 2 миллиона долларов в евро по курсу 0,894, что даст вам 1 788 000 евро. Затем вы возьмете 1 788 000 евро и конвертируете их в фунты по курсу 1,276, что даст вам 1 401 254 фунтов. Затем вы берете фунты и переводите их обратно в доллары США по курсу 1,432, что дает вам 2 006 596 долларов. Ваша общая безрисковая арбитражная прибыль составит 6 596 долларов.

20.05.2019